1. Margem que sobra no caixa
A inadimplência come a margem de contribuição (não a receita): o custo variável daquela venda você já pagou.
Insumos, comissões, taxas de cartão por venda.
Percentual do que você fatura e nunca recebe.
Opcional — usado para calcular a margem de segurança.
2. Desembolsos fixos (não os custos fixos)
Tire da conta o que não é caixa (depreciação) e some o que sai do banco mas a DRE não vê (principal de dívidas, retiradas, capex).
Aluguel, salários, pró-labore, depreciação — como na DRE.
Não sai do caixa. É removida do numerador, nunca da margem.
Amortização mensal — sai do caixa, não aparece na DRE.
Opcional — para o PE de sobrevivência.
Reposição mínima de máquinas e equipamentos.
3. O resultado
As duas correções puxam em direções opostas: a inadimplência empurra o ponto para cima; a depreciação, para baixo. O colchão que segura a empresa numa sazonalidade ruim é o de caixa, não o de papel.
Como interpretar seu ponto de equilíbrio de caixa
Três cenários fictícios para você treinar a leitura antes de olhar para os seus números.
- O que observar
- Faturamento atual acima do PE de caixa, com margem de segurança maior que 20%.
- O que significa
- A operação paga custos, dívida e retirada dos sócios com folga real — sobra dinheiro para reserva e crescimento.
- Próximos passos
- Formalize retirada dos sócios, monte reserva de 3 meses de custo fixo e considere amortizar dívida cara.
- O que observar
- Faturamento acima do PE contábil, mas margem de segurança de caixa entre 0% e 20%.
- O que significa
- No papel dá lucro; no banco, qualquer mês fraco vira aperto. Provavelmente sócio ou parcela de empréstimo estão pesando.
- Próximos passos
- Alongue parcela do principal, reduza retirada temporariamente e ataque a inadimplência para recuperar folga.
- O que observar
- Faturamento abaixo do PE de caixa (margem negativa) ou inadimplência ≥ margem de contribuição.
- O que significa
- A empresa queima caixa todo mês, mesmo dando lucro contábil. O ciclo termina em capital de giro ou capitalização.
- Próximos passos
- Corte custo fixo, revise política de crédito, renegocie dívida e só depois pense em subir preço/volume.
Testei se entendi o semáforo?
3 perguntas rápidas com base no guia acima. Responda e veja o gabarito imediatamente.
- 1Sua empresa está acima do PE contábil, mas abaixo do PE de caixa. O que isso significa?
- 2Se a inadimplência for maior ou igual à margem de contribuição, o que acontece com o PE de caixa?
- 3Margem de segurança de caixa de 8%: como o guia orienta agir?
Seção 10.6 — Ponto de equilíbrio de caixa
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